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新三板诞生年内第15家IPO企业!爱柯迪成功过会
发布日期:2017-09-27  来源:互联网  浏览次数:305
核心提示:临近2017年3季度结束,新三板IPO企业迎来了一波上会高潮。明日,将有春晖智控(831475)、药石科技(837311,已退市)两家企业上

据证监会最新消息显示,爱柯迪首发通过,成为今年以来新三板第15家成功转板企业,也是新三板第8家冲击主板成功的企业。

爱柯迪于2015年12月14日挂牌新三板,公司于2016年7月21日正式向证监会递送IPO申报材料。2016年8月1日,其IPO申请正式获证监会受理,排队耗时421天。

公开资料显示,爱柯迪主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产及销售。公司主要产品为汽车雨刮系统零部件、汽车传动系统零部件、汽车转向系统零部件、汽车发动机系统零部件、汽车制动系统零部件等适应汽车轻量化、节能环保需求的零部件。

境外销售比例占近七成

招股说明显示,爱柯迪的销售分为境内销售和境外销售,其中以境外销售为主。爱柯迪业务均衡覆盖美洲、欧洲以及亚洲的汽车工业发达地区,主要客户为全球知名的大型跨国汽车零部件供应商。

报告期内,爱柯迪来源于境外的产品销售收入占同期主营业务收入的比例分别为71.83%、68.65%、68.05%、65.66%,平均比例为68.55%,同期汇兑损益分别为383.66万元、-1059.16万元、-4402.17万元、130.60万元。

据资料,2014年至2017年1-6月,公司实现营业收入分别为12.98亿元、14.66亿元、18.12亿元、10.18亿元。

销售模式方面,爱柯迪采用的是直销模式。公司业务覆盖全球汽车市场,主要客户为全球知名的大型跨国汽车零部件供应商,包括法雷奥(Valeo)、博世(Bosch)、格特拉克(Getrag)(2016 年被麦格纳收购)、克诺尔(Knorr-Bremse)、麦格纳(Magna)以及博格华纳(Borgwarner)、大陆(Continental)、马勒(Mahle)、采埃孚(ZF)等。

正因为公司主要客户为大型跨国汽车零部件供应商,订单量通常较大,导致了爱柯迪主要客户相对集中。招股书显示,报告期内,爱柯迪向前五大客户的合计销售收入占营业收入的比例分别为 57.89%、53.46%、61.17%、63.43%。

此外,受公司客户多为全球知名的大型跨国汽车零部件供应商影响,公司以海外销售为主。招股书显示,爱柯迪境外的产品销售收入占同期主营业务收入的比例分别为71.83%、68.65%、68.05%、65.66%,平均比例为68.55%。

毛利率高于同行

在营收和净利双双稳步增长的同时,爱柯迪毛利率也保持在较高水平。招股书显示,2014年至2017年1-6月,公司主营业务产品的毛利率分别为41.05%、42.26%、41.28%、39.96%,平均毛利率为41.14%。

在招股说明书中,爱柯迪选取了广东鸿图(002101)、鸿特精密(300176)、宜安科技(300328)、文灿股份(832154)、旭升股份(603305)五家公司作为同行业进行对比,从招股书提供的对比数据来看,这五家同行业公司的平均毛利率最高的旭升股份也是IPO公司,其毛利率均值为41.86%,而爱柯迪毛利率均值紧随其后,高达41.14%,远远超同行业平均值28.89。

分年度来看,爱柯迪的毛利率在2014年至2017年上半年中,也是名列前茅,将同行业企业平均毛利甩远。

爱柯迪解释,由于公司业务均衡覆盖每周、欧洲及亚洲等汽车工业发达地区,全球化市场布局提升了公司抵抗商场波动风险,这是公司毛利率高于同行业的原因之一。

此外,爱柯迪境内销售平均毛利率位36.78,而境外销售平均毛利率高于境内销售毛利率,为43.18,爱柯迪表示主要是受境外销售的外部市场竞争环境、客户定价机制及产品结构所致。境外销售产品以小件产品为主,产品规模较小,加工精度、难度高,耗用人工及加工费较高,故单位产品附加值较大,毛利率也相对较高。

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